行业@@manbetx界面@@

当前@@位置@@:首页@@> 行业@@manbetx界面@@
2021年@@锂电池行业@@研究报告@@
 作者@@:站长@@ 日@@期@@:2021/12/30 10:50:35 人气@@:29 标签@@:行业@@manbetx界面@@   

2021年@@锂电池行业@@研究报告@@|狗万@@@@betx官网@@

2021年@@锂电池行业@@研究报告@@,狗万@@@@betx官网@@

      1 全球汽车大变革@@, 海内外共振迎接电动化未来@@

      全球汽车工业的全面电动化转型@@

      新能@@源汽车@@(BEV+PHEV)在@@2010年@@之前@@就已经面世@@,2012年@@至今全球新能@@源汽车@@销量从@@@@12.5万@@辆@@@@快速上升至@@2020年@@的@@324万@@ 辆@@,预计@@2021年@@有望突破到@@@@600万@@辆@@@@以@@上水平@@。从@@渗透率角度来看@@,2012年@@新能@@源汽车@@渗透率仅为@@0.2%,2020年@@渗透率达到@@@@@@@@ 4.2%。根据@@EV Sales数据统计@@,2021年@@1-9月@@全球新能@@源汽车@@销量达到@@@@@@430万@@辆@@@@,累计渗透率达到@@@@@@@@7%,其中@@9月@@单月@@销量达到@@@@@@ 68.5万@@辆@@@@,单月@@渗透率达到@@@@@@@@10.2%,首次突破两位数@@。

中国市场@@:消费崛起@@,多品牌共振带来渗透率快速提升@@

2021年@@中国新能@@源汽车@@销量持续高增长@@。2020年@@尽管受到@@疫情等因素影响@@,我国新能@@源汽车@@销量依然@@保持了正增长态势@@;进入@@2021年@@随着各家@@车企新车型的陆续推出@@,新能@@源汽车@@消费市场依然@@呈现火爆态势@@。2021年@@1-10月@@我国新能@@源汽车@@销量达到@@@@@@ 256.6万@@辆@@@@,同@@比增长@@@@177%;渗透率方面@@,1-10月@@累计渗透率达到@@@@@@@@@@12.14%,较@@2020年@@全年@@水平显著上升@@;其中@@10月@@单月@@新能@@源汽车@@渗透率超过@@16%。

      欧@@洲市场@@:汽车碳排放@@标准趋严@@@@,2035年@@欧@@盟实现零排放@@

      欧@@盟实施全球最严碳排放@@标准@@。根据@@2019年@@欧@@盟通过的规定@@,2020年@@欧@@盟范围内所销售的@@95%新车平均碳排放@@须@@95g/km,到@@ 2021年@@100%的新车平均碳排放@@量需满足该要求@@,超出碳排放@@标准的车辆@@将受到@@@@95欧@@元@@/g的罚款@@,而根据@@@@2020年@@最新的排放数据显示@@,2020年@@欧@@盟注册的乘用车中只有@@21%的汽车是满足标准碳排放@@标准的@@。2021年@@7月@@,欧@@盟再次通过减碳@@55(Fit For 55)法案@@,提出@@2030年@@起碳排放@@标准在@@@@2021年@@基础上下降@@55%(原目标为@@37.5%),2035年@@起下降@@100%,即从@@@@2035年@@起将实现汽车的零排放@@,实现汽车电动化的全面转型@@。

      美国市场@@:碳排放@@+积分万@@博体彩@@@@ 趋严@@,拜登万@@博体彩@@@@ 回暖利好新能@@源@@

      美国市场@@新能@@源汽车@@整体发展较@@为缓慢@@,2021年@@销量迎来较@@快增长@@。不同@@于欧@@洲和@@中国新能@@源汽车@@销售的如火如荼@@,美国市场@@新能@@源汽车@@销量整体增速较@@慢@@,2020年@@销量仅为@@33万@@辆@@@@,渗透率为@@2.3%;进入@@2021年@@整体销量有所提速@@,前@@三季度累计销量达到@@@@@@43.5万@@辆@@@@,渗透率达到@@@@@@3.6%,全年@@来看销量有望突破到@@@@60万@@辆@@@@。

美国本土车企和@@海外车企北美市场电动化进程有望提速@@。美国本土车企加快电动化进程@@,福特规划@@2030年@@电动化率达到@@@@@@40%, 通用在@@@@2035年@@实现轻型车零排放@@,两大车企在@@@@2025年@@之前@@在@@电动化领域的投资高达@@300-400亿元@@,同@@时分别与@@ SKI和@@LG成立@@ 电池合资公司布局电池生产@@。另一方面@@,欧@@、日@@、韩系车企也加大美国市场@@的投入@@,大众规划@@ 2030年@@在@@美国销售的汽车中@@ 有一半是全电动车型@@,本田@@2040年@@北美电动化率达到@@@@@@100%,现代在@@@@ 2025 年@@之前@@向美国市场@@投资@@ 74 亿美元布局电动化转型@@。

      2 中国电池产业链全球领先@@,整体竞争格局走向集中@@

      汽车电动化趋势下全球动力电池装机量快速上升@@。受益于中国和@@欧@@洲市场@@汽车电动化的快速推进@@,2016年@@以@@来@@全球新能@@源汽车@@销量快速上升@@,受此拉动以@@磷酸铁锂@@和@@三元电池为代表的动力电池装机量快速上升@@。2021年@@前@@@@三季度全球动力电池装机量@@ 达到@@@@195.4GWH,同@@比增长@@@@131%;而对应的我国动力电池装机量达到@@@@@@92GWH,同@@比增长@@@@169%,超过全球平均增速@@,且@@占据全球近一半的电池装机量@@。

      中国企业后来居上@@,宁德时代位居全球动力电池出货榜榜首@@。宁德时代连续多年@@占据全球动力电池出货量榜首位置@@,2020年@@ 其全球市占率达到@@@@@@24%,2021年@@受益于海外客户的放量公司全球市占率稳步上升@@,前@@三季度全球市占率达到@@@@@@31.2%,进一步拉开与后面企业的差距@@。总体来看全球排名前@@十的动力电池企业中国企业独占五席@@,包括宁德时代@@、比亚迪@@、国轩高科@@、中航锂电@@、远景能源等@@;其余五家@@动力电池企业分布日@@韩@@,再次体现出中日@@韩在@@锂电池领域强有力的市场地位@@。

电池行业@@加速洗牌@@,行业@@集中度不断提升@@。2016年@@国内动力电池企业超过@@300家@@,而到@@@@2021年@@前@@@@9月@@我国新能@@源汽车@@市@@ 场共有@@54家@@动力电池企业实现装车配套@@,较@@去年@@同@@期进一步减少@@@@10家@@。从@@行业@@集中度来看@@,2017年@@至今我国动力电池@@ 装机量排名前@@十企业合计市占率稳步提升@@,2021年@@前@@@@三季度装机量排名前@@@@3、前@@5、前@@10企业累计装机量占比分别为@@ 73.0%、83.6%、91.7%。与国内市场类似@@,全球动力电池装机量同@@样呈现集中度提升趋势@@,CR10合计市占率超过@@90%。

      正极材料@@:磷酸铁锂@@回暖@@,行业@@进入@@新一轮扩产周期@@

      正极材料@@出货量稳步上升@@,磷酸铁锂@@出货占比显著提升@@。受益于下游动力电池需求的向好@@,2021年@@上半年@@正极材料@@出货量达@@ 到@@47.5万@@吨@@。其中@@,磷酸铁锂@@正极受益于下游装机量的提升@@,整体占比提升到@@@@37%;三元正极材料@@出货达到@@@@@@19万@@吨@@,占比为@@ 40%,动力电池材料依然@@是主要贡献@@。

容百科技三元领先@@,德方纳米@@磷酸铁锂@@领先@@。尽管从@@整体市场竞争格局来看@@,正极材料@@材料竞争格局较@@为分散@@;细分磷酸铁@@ 锂与三元正极领域@@,我们可以@@看到@@容百科技@@、巴莫科技@@、当升科技@@、长远锂科和@@振华新材在@@三元正极处于领先位置@@,德方纳米@@、湖南裕能@@、湖北万@@润@@、龙蟠科技@@(原贝特瑞@@磷酸铁锂@@资产@@)处于磷酸铁锂@@领先位置@@。我们认为随着行业@@整体规模优势的@@ 不断体现@@,以@@及三元高镍化趋势的推进@@,无论是在@@三元还是磷酸铁锂@@领域整体市场集中度有望进一步提升@@。

      负极材料@@:限电影响石墨化产能@@,自产比例较@@高企业受益@@

      人造石墨依然@@占据负极材料@@主要份额@@。2021年@@上半年@@负极材料@@出货量达到@@@@@@33.2万@@吨@@,其中@@人造石墨出货量占比达到@@@@@@@@85%,依然@@ 占据主要的市场份额@@。

不同@@于天然石墨的生产@@,人造石墨原材料主要为针状焦@@、石油焦等产品@@,在@@加工成成品的过程中需要经历一道石墨化的工序@@, 即热活化将热力学不稳定的碳原子实现由乱层结构向石墨晶体结构的有序转化@@,目前@@来看石墨化加工费占人造石墨成本比重@@ 在@@50%。为了进一步降低生产成本@@,杉杉股份@@、贝特瑞@@、凯金能源@@、璞泰来@@、中科电气@@、翔丰华@@、贝特瑞@@等人造石墨企业通过@@ 自建或者收购石墨化产能的方式@@,减少@@外协加工部分@@,提高盈利能力@@。

      石墨化加工费显著上涨@@,龙头企业或将受益@@。2021年@@尤其是三季度以@@来@@,石墨化由于属于高耗能企业部分产能受限电影响有所关停@@,整体加工费持续上涨@@,目前@@平均石墨化加工费已经达到@@@@@@@@2.5万@@元@@/吨左右@@@@,较@@20年@@低点已经接近翻倍@@。我们认为短期来看石墨化紧缺情况仍将持续@@,璞泰来@@(江西紫宸@@)凭借较@@高的石墨化自供比例有望受益@@,同@@时其余享受石墨化自供比例提升的人造石墨企业也将进一步受益@@。

      隔膜@@:湿法依然@@占据主要地位@@,二线企业迎发展良机@@

      恩捷股份@@领跑行业@@@@,供需格局偏紧背景下@@二线企业占比有望提升@@。从@@2021年@@前@@@@三季度出货量来看@@,恩捷股份@@(包括苏州捷力@@、 重庆纽米@@)出货量占比达到@@@@@@39%,继续位居行业@@第一的位置@@,星源材质@@、中材科技@@(包括湖南中锂@@)位居二@@、三位@@。此外河北金力@@、沧州明珠等老牌隔膜@@企业也同@@样榜上有名@@。我们认为在@@当前@@隔膜@@整体产能偏紧的背景下@@@@,部分老牌企业整体产能利用率有望显著提升@@,经营情况迎来量价齐升的双重催化@@。

      电解液@@:原材料涨价明显@@,一体化布局优势凸显@@

      锂盐@@、添加剂等原材料价格大幅提升@@,产业链一体化布局优势凸显@@@@。21年@@以@@来@@除了六氟磷酸锂@@价格上涨以@@外@@,以@@VC为代表的电解液@@添加剂价格也大幅上涨@@,受此影响电解液@@成本快速提升@@,主流企业均通过终端涨价传导成本上涨压力@@,而率先布局产业链上游的企业则因此受益@@。总体来看天赐材料凭借在@@六氟磷酸锂@@和@@添加剂领域的布局受益最为明显@@,电解液@@毛利率水平@@ 2021年@@上半年@@显著提升@@,新宙邦和@@杉杉股份@@均在@@其他环节有所布局@@,而江苏国泰则是通过长单的形式减少@@六氟磷酸锂@@价格波动的影响@@。

      3 展望@@2022年@@:电池涨价@@、大圆柱电池@@、 供需紧张环节@@

      预计@@2022年@@全球新能@@源@@汽车销量有望达到@@@@@@千万@@辆@@@@级别@@。我们认为随着中国@@、欧@@洲和@@北美市场的共同@@发力@@,2022年@@全球新能@@源@@ 汽车销量有望达到@@@@@@1000万@@辆@@@@,其中@@中国市场@@凭借消费崛起@@的驱动力有望继续占据全球一半左右@@市场份额@@,美国市场@@则凭借新政刺激整体市场有望逐步攀升@@。

      受到@@原材料价格上涨影响@@,动力电池成本显著上涨@@。2021年@@以@@来@@新能@@源汽车@@下游需求持续向好@@,电池材料需求显著上升@@,部分缓解供需结构严重错配@@,受此影响核心锂电材料价格均有所上涨@@。具体来看@@PVDF、六氟磷酸锂@@、碳酸锂等产品涨幅居前@@@@, 受此影响正极材料@@@@、电解液@@两大电池直接材料价格大幅上涨@@。根据@@我们测算以@@当前@@主流磷酸铁锂@@和@@三元@@523单晶电池为例@@,以@@ 2021年@@3月@@31日@@、2021年@@6月@@30日@@、2021年@@9月@@30日@@四个时间节点为代表@@,成本较@@年@@初分别上涨@@15%、20%、40%左右@@。

      磷酸铁锂@@:装机量回暖趋势明显@@,储能市场打开新的成长空间@@

      磷酸铁锂@@电池装机量及占比呈现上升趋势@@。受国内新能@@源汽车@@补贴万@@博体彩@@@@ 滑坡影响@@,2020年@@国内动力电池装机量@@63.64GWh,同@@ 比增长@@2%。2017年@@以@@来@@,高能量密度导向的补贴万@@博体彩@@@@ 对磷酸铁锂@@电池行业@@的需求有所冲击@@。但目前@@@@,新能@@源汽车@@由万@@博体彩@@@@ 驱动转向市场驱动@@,磷酸铁锂@@电池的低成本与高安全系性能优势凸显@@。2020年@@磷酸铁锂@@电池装机量@@24.4GWh,占总装机量@@38.3%, 同@@比增长@@@@20.6%;2021年@@前@@@@三季度磷酸铁锂@@装机量达到@@@@@@44.8GWH,同@@比增长@@@@332%,占总装机量@@48.7%,且@@9月@@单月@@装机量占比已@@ 经达到@@@@@@57.8%。

      储能可应用于电网输配与辅助服务@@、可再生能源并网@@、分布式及微网以@@及用户侧各部分@@。尤其是在@@@@“碳中和@@@@”背景下@@,新能@@ 源装机和@@发电渗透率持续提升@@,倒逼储能需求增长@@;传统的电力系统中@@,电能输出曲线相对稳定@@,而由于可再生能源发电具@@ 有明显波动性@@,渗透率提升对电网负荷产生新的考验@@。在@@此背景下@@@@,配置储能将有效平滑可再生能源输出@@、吸收过剩电力@@、减少@@“弃风弃光@@”以@@及即时并网@@。


(来源@@:动力电池分会@@、国泰君安证券研究@@)


2021年@@锂电池行业@@研究报告@@|狗万@@@@betx官网@@

2021年@@锂电池行业@@研究报告@@,狗万@@@@betx官网@@

下一篇@@: 没有了@@
版权所有@@@ 狗万@@@@betx官网@@ 2018-2019
主办单位@@:狗万@@@@betx官网@@ 官方网站@@ //www.1clicksale.com 湘@@ICP备@@15020576号@@
企业邮箱@@:admin@www.1clicksale.com 联系电话:0731-84406545